月以来，消费电子行业新品集中发布，AI眼镜出货向好，产业链国产化率提升，商业化进程加快。据Wind数据，6月23日起的13个交易日内，万得消费电子产业概念指数上涨6.67%。

展望下半年，业内认为全球消费电子产业升级提速，技术创新迈上新台阶，细分产业链存在投资机会。

新品集中亮相

作为AI技术落地的重要载体，AI眼镜持续推动智能穿戴设备升级，近期科技巨头、初创企业及运营商纷纷推出新品。

海外方面，Meta（Facebook母公司）推出两款AI眼镜：与依视路陆逊梯卡合作的雷朋眼镜，以及同其旗下欧克利联合推出的Oakley Meta HSTN（7月11日开启预售）。此外，有消息称Meta收购了依视路陆逊梯卡近3%股份（价值约30亿欧元），彰显布局决心。

△Oakley Meta HSTN

国内方面，小米首款AI眼镜在人车家全生态发布会上亮相，创始人雷军介绍其搭载1200万像素镜头，可沉浸式拍摄、支持第三方APP音视频交互及实时画面分享，还能作为开放式耳机使用。消费级AR品牌雷鸟创新也推出了雷鸟X3 Pro、Air 3s系列及V3 Slim等多款新品。

△雷鸟X3 Pro

产业链公司业绩向好

多家消费电子产业链上市公司2025年半年度业绩预告表现良好：

- 工业富联预计净利润119.6亿-121.6亿元，同比增36.84%-39.12%；

- 瑞芯微预计营收约20.5亿元，同比增64%左右，净利润5.2亿-5.4亿元，同比增185%-195%；

- 乐鑫科技预计营收12.2亿-12.5亿元，同比增33%-36%，净利润2.5亿-2.7亿元，同比增65%-78%。

IDC《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》显示，2025年一季度全球智能眼镜出货148.7万台，同比增82.3%，全年预计达1451.8万台，同比增42.5%；中国市场一季度出货49.4万台，同比增116.1%，全年预计290.7万台，同比增121.1%。

中国银河证券电子行业首席分析师高峰指出，2025年上半年消费电子行业呈现“政策与AI双轮驱动”特征：国内“国补”政策激活中端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏，AI眼镜等新形态产品商业化加速落地。

产业链投资受关注

随着AI眼镜出货预期上升，机构看好相关产业链投资机会。

方正证券马天翼团队认为，各大厂商积极开发AI智能眼镜新品，2025年成为集中发售大年，有望加速产业链技术成熟与成本下降。

华鑫证券研究所传媒新消费首席分析师朱珠表示，AI智能眼镜由传统眼镜发展而来，具备信息获取与交互便捷性，相比传统电子终端能解放双手、提供沉浸式体验，是未来AI部署的优质载体。从产业链看，上游为硬件结构供应商（光学、显示、音频等模组，传感器、交互模组，电源、结构件等）；中游包括软件、系统及AI大模型厂商；下游为销售及售后。

中信建投证券电子行业首席分析师刘双锋认为，在AI大模型向多模态、端侧应用发展的背景下，“AI+硬件”在多场景落地，多方布局推动AI眼镜市场进入爆发元年。

财信证券研究发展中心分析师何晨表示，AI应用端产业链受市场重视，看好其创新发展，受益于国产化率提升的消费电子产业链值得关注。

文字排版：视普泰眼视光学院

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